原標題：地產及建築業務承壓 中南集團變陣

　　中南控股集團有限公司（下稱“中南集團”）旗下公司日前退出了一家大比例持股的公司，由蘇州地方國資接手。去年12月，新京報曾報道中南系退出了旗下兩家上市公司。

　　中南集團是江蘇大型民營企業，位列中國企業500強第94位。據中南集團實控人陳錦石表述，過去一年裡，中南集團持續推進改革轉型，由原來“7+3”板塊整合為“4+1”產業新格局。

　　目前，中南集團盈利能力不錯，2019年上半年實現營業收入279.37億元，凈利潤16.72億元，截至2019年6月末的資產總額為2949.54億元，負債總額為2687.59億元。中南集團旗下上市公司中南建設亦業績向好，預計2019年歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長80%至110%，這主要受益於公司房地產業務結算規模增加。

　　評級機構在此前發布的一份報告中指出，作為中南集團主業之一的中南建設房地產毛利率水平有所上升，仍處於較低水平建築板塊毛利率也有所提升；公司毛利率仍較低。

　　陳錦石之女、現任中南置地總裁的陳昱含亦在日前發言提出，未來必須追求在合理增速和負債下的優秀ROIC（投入資本回報率）表現，中南置地2020年核心目標之一為融資前置，為了對衝去槓桿壓力，“找不到錢，投資免談”。

　　中南系退出旅遊產業公司

　　路勁匯通文化旅遊產業發展有限公司（下稱“路勁匯通”）工商信息显示，其於2019年12月26日發生多項變更，此前持股97%的原股東惠州中南錦鑫置業有限公司（下稱“惠州中南錦鑫”）退出，新增股東蘇州風景園林產業發展投資中心（有限合夥）和蘇州交通工程集團有限公司。此外，路勁匯通另一股東偉光匯通文化旅遊投資有限公司更名為偉光匯通文化旅遊投資集團有限公司（下稱“偉光匯通”）。

　　目前，路勁匯通的股東為蘇州風景園林產業發展投資中心（有限合夥）、蘇州交通工程集團有限公司以及偉光匯通，持股比例分別為80%、17%和3%。

　　1月15日下午，記者撥打路勁匯通工商資料中所登記的號碼，語音提示稱該號碼為“中南置地廣深區域公司”，記者按提示撥打相應號碼，未獲接通。隨後記者又致電中南集團，也未能接通。

　　路勁匯通成立於2016年8月，經營範圍包括遊覽景區管理等。工商信息显示，路勁匯通原股東惠州中南錦鑫成立於2018年7月，註冊資本1000萬元，共有兩名股東，分別為認繳出資額佔比85%的中南集團和認繳出資額15%的自然人李玲輝。

　　接替中南系子公司入股路勁匯通的兩名新股東，均有蘇州地方國資背景。

　　其中蘇州風景園林產業發展投資中心（有限合夥）的合伙人為蘇州風景園林投資發展集團有限公司和蘇州農發創新資本管理有限公司。蘇州風景園林投資發展集團有限公司由蘇州市國資委全資控股，蘇州農發創新資本管理有限公司是蘇州市農業發展集團有限公司的全資子公司，後者據介紹為目前蘇州唯一一家提供涉農綜合性服務的市屬國有企業集團。

　　至於另一新股東蘇州交通工程集團有限公司，蘇州市國資委全資控股的蘇州交通投資有限責任公司持有其27.62%股份，其餘72.38%股份由蘇交集團職工持股會持有。

　　據工商信息，2019年9月25日，偉光匯通曾將路勁匯通部分股權出質予惠州中南錦鑫，目前該股權出質登記信息狀態已為“無效”。

　　此外值得注意的是，路勁匯通已兩次被列入經營異常名錄信息。最近一次是2020年1月6日，做出決定機關為北京市海淀區市場監督管理局，列入經營異常名錄原因為“通過登記的住所或者經營場所無法聯繫”。

　　除了旗下惠州中南錦鑫退出路勁匯通，一個月前，中南系還退出了旗下兩家公司阜陽和華歡樂頌置業有限公司和智藝（上海）商貿有限公司。

　　工商信息显示，阜陽和華歡樂頌置業有限公司（下稱“阜陽和華”）於2019年11月14日發生投資人變更，原股東中南控股集團（上海）資產管理有限公司退出，新增股東安徽樂來客置業有限公司。

　　中南控股集團（上海）資產管理有限公司由中南集團持股75%，嘉興乾煌投資合夥企業（有限合夥）持股25%，後者的合伙人包括中南集團實控人陳錦石的妻子陸亞行、女兒陳昱含等。另據中南集團官網介紹，目前陸亞行為中南集團副總裁、中南教育集團執行董事(兼總裁），陳昱含為中南集團董事兼中南置地總裁。

　　智藝（上海）商貿有限公司（下稱“智藝商貿”）於2019年11月2日發生投資人變更，原股東中南金控（上海）投資有限公司、陸亞行、施錦華、鞠書華和邢曉岩退出，新增股東王海英、陳辰和穆毅俊，現股東為俞國傑、王海英、陳辰和穆毅俊。

　　中南金控（上海）投資有限公司為中南集團全資子公司，對智藝商貿的出資比例原為51%。除中南金控（上海）投資有限公司與陸亞行外，智藝商貿退出的股東中包括多位中南系金融板塊高管。中南集團官網显示，施錦華和鞠書華分別為中南金融執行董事、執行總裁；邢曉岩為中南金融人力資源負責人。

　　負債率超90%，中南集團業務變陣

　　從業績上來看，目前中南集團具有不錯的盈利能力，其2019年上半年實現營業收入279.37億元，凈利潤16.72億元；截至2019年6月末資產總額為2949.54億元，負債總額為2687.59億元，折算資產負債率為91.12%。

　　2019年下半年，中南集團與其旗下上市公司中南建設頻現關聯交易，中南建設稱為推動足球小鎮配套地塊項目的發展，擬收購中南集團多項資產，同時擬將在建的國內第一高樓出售給中南集團。

　　據中南集團官網，集團董事局主席陳錦石在2020年新年賀詞中表示，全集團綜合總營收預計達到3000億元。

　　陳錦石還表示，2019年全集團改革轉型持續推進，由原來的“7+3”板塊整合為中南置地、中南建築、中南高科、中南實業投資和中南教育的“4+1”產業新格局，產業結構更加合理，同時以放權和股份制改革為重點的管理變革不斷推進。

　　關於上述“7+3”板塊，據中南集團此前的官方表述，是指集團下設的中南置地、中南建築、中南土木、中南資本、中南金融、中南建投、中南工業七大產業板塊及中南高科、中南教育、中南園林三大事業部。

　　至於“4+1”業務布局，中南集團去年12月的一則推送显示，集團已形成房地產集團（中南置地）、建築集團、高科集團（中南高科）、投資集團（中南實業投資）與教育集團（中南教育）；其中建築集團將分為3大主業務單元、2大專業公司和5大特色公司，原為單獨板塊的土木、建投、園林被併入建築集團。

　　主動求變，或與房地產業資金壓力有關

　　目前中南集團的業務以房地產開發及建築施工為主。之所以進行業務板塊調整，或與房地產及建築行業形勢相關。

　　聯合信用評級有限公司（下稱“聯合信用”）去年11月就中南建設發行公司債券作出的信用評級報告显示，2016年10月房地產調控后，融資環境再次趨緊，房企資金壓力較大。

　　上述評級報告显示，隨着政策對房地產企業融資的限制，房企自身造血能力愈加重要。2018年，央行已進行4次降准，釋放一定流動性，貨幣政策結構性寬鬆，房企資金面有所改善，但融資依然較緊張，資金壓力依然較大。

　　與此同時，房地產行業呈現集中度不斷提高的發展態勢，擁有資金、品牌、資源優勢的大型房地產企業在競爭中佔據優勢。

　　聯合信用在報告中指出，總體看，中南建設營業收入呈波動增長態勢，房地產毛利率水平有所上升，隨着公司提高建築業務承接門檻，建築板塊毛利率也有所提升；但仍處於較低水平。

　　在近日發布的2019年度業績預增公告中，中南建設預計，2019年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為39.47億元至46.05億元，較2018年同期增長80%至110%。中南建設稱，2019年度預計凈利潤大幅上升的主要原因是公司房地產業務結算規模增加。

　　陳錦石之女、中南置地總裁陳昱含在中南置地2020年年會上提出，形勢不再允許行業增速維持在高位了，常態化的融資收緊使我們的負債能力也節節下降，依靠高增速和高負債形成的粗放外延式增長的難度越來越大，“我們只能向內去尋找經營的確定性，這個確定性的主要表達就是ROIC――投入資本回報率，也就是按你所有的本金和借款計算的回報率……未來，我們必須追求在合理增速和負債下的優秀ROIC表現”。

　　據陳昱含發言，中南置地存在盈利能力和產品能力兩大短板。盈利能力方面，因歷史負擔侵蝕、地價和成本偏高、產品做錯或溢價能力不足導致了毛利顯著低，同時規模優勢不足導致了費用顯著高。

　　陳昱含提出，中南置地2020年的核心目標之一就是融資前置，指“投融一體，借船出海，是對衝去槓桿壓力的關鍵手段，也是2020年投資的標準動作，找不到錢，投資免談”。

　　新京報記者 朱�h怡

(責編：孫紅麗、畢磊)【其他文章推薦】

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