中国市场蕴含机遇 投资者要战胜不安

中国市场蕴含机遇 投资者要战胜不安

贾斯汀·汤姆森 Justin Thomson

发布:
2023-12-24 05:00:00

尽管如此,我认为个股层面仍存在具吸引力的投资机遇。事实上,当前环境下,投资者情绪、持仓部署和股票估值均有利于逆向投资者。

电动车生态系统的其他领域亦存在投资机会,包括在动力系统、快速充电、自动驾驶、汽车零部件供应链和工业设备制造等方面领先的中国公司。投资者宜精选个股,在瞬息万变的行业动态中发掘潜藏的投资良机。

中国的强劲增长一直吸引全球投资者的关注,虽然面对诸多利淡因素,但中国市场仍然极具投资价值,蕴含丰富的投资机遇。

(作者汤姆森是普徕仕国际股票主管及首席投资官Justin Thomson)

事实上,在新兴市场需求的推动下,中国已经成为全球最大的汽车出口国,2023年第一季的出口量超过80万辆。

虽然海外投资者当前对中国股票的配置较低,但有不少基本面稳健的个股值得关注,而A股市场中受惠于中国工业科技升级的领域以及电动车生态系统等创新领域蕴藏丰富的投资良机。

过去20年,中国股票市场经历重大变化,未来或将持续转变。亲身考察中国公司后,我们的投资团队一致同意中国股票仍具备超额收益潜质,而区分股票潜质高低的关键在于自下而上的主动型投资方法,投资者可借此把握市场分化和趋势,从而创造更可观的投资回报潜质。

此外,大型机构投资者在审视投资组合时,亦应考虑配置中国资产,提前为投资者情绪好转、资金重回中国做好部署。

延伸阅读

展望未来,我相信中国经济未来的增长将涉及全球化。举例来说,中国拥有优质的供应链,让它成为许多跨国公司的首选制造基地,在电池科技和电动车领域的领先地位,更推动中国汽车行业进军全球市场。

若从宏观角度分析中国,投资者或会对市场前景感到忧虑。举例来说,虽然经济维持增长,但当局推出的个别经济刺激政策未取得显著成效,房地产市场亦维持低迷。扭转经济前景仍需更多政策支持,而当局近期将政府赤字目标升至国内生产总值(GDP)的3%,有望刺激经济增长。虽然目前难以断定当局会否推出更多重大的经济刺激措施,但中国股票的估值已反映了这个不确定因素。

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这些科技先进的中国电动车公司亦为欧洲的传统汽车制造商带来挑战,西方消费者向来不会选择中国汽车品牌,但电动车的发展或会改变他们的消费偏好。

早前我们的投资团队前往中国内地调研,实地了解中国公司和市场的最新动态。我们与消费、科技和汽车行业的公司会面后,发现几乎所有公司均确切知悉地缘政治局势和房地产行业去杠杆化的影响,并更主动调整业务,以应对需求减少。

在普徕仕(T. Rowe Price)11月的亚洲投资论坛上,我与区内投资者交流投资中国的观点,并强调泰然应对不确定因素的重要性。我深信,战胜不安、坚定立场有助投资者做出最佳的逆向投资决定。

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