房貸天期拉長、商業融資回收期往後推 銀行的放款結構正面臨重組

台灣房市與企業資金需求同時走向長期化，金融機構的放款天期結構正面臨十年來最大的調整壓力。過去銀行偏愛短天期放款，資金周轉快、利率重訂價頻繁，一旦市場利率走升，資產端收益能迅速跟上；但當三十年期、四十年期房貸成為市場主流，中小企業又把周轉金貸款拉長為三到七年期的資本支出融資，放款回收期大幅拉長，銀行的資產負債管理難度跟著升高。

依銀行法第七十二條之二，銀行辦理住宅建築及企業建築放款總額，不得超過存款總餘額及金融債券發行額的百分之三十，這道天條讓不動產放款額度成為稀缺資源；金管會緊盯不動產授信集中度，中央銀行選擇性信用管制又針對特定地區與高價住宅祭出貸款成數限制，金融機構在額度有限、回收期拉長的情況下，只能重新盤算每一筆放款的天期價值。同樣一百億元資產，過去三年可回收一輪，如今要十五年甚至三十年才完全回收，資金使用效率下降，銀行就必須在利率加碼、手續費、擔保品條件上找回報酬。

放款天期拉長帶來的另一道難題是利率風險。房貸多以指數型房貸計價，定儲利率指數調整頻率低，銀行資金成本卻可能因市場競爭快速變動，形成負向缺口；商業融資若採固定利率，等於把未來數年的利率風險鎖死，一旦升息循環來臨，利差被壓縮。

銀行法七十二條之二的天花板效應

銀行法第七十二條之二規定，商業銀行辦理住宅建築及企業建築放款總額，不得超過存款總餘額及金融債券發行額的百分之三十，這道比例上限讓不動產授信成為總量管制的資源。當房貸餘額因新青安、首購與換屋需求持續堆高，土建融又銜接都更、危老與社會住宅案件，銀行可用額度被快速吃掉，排擠掉的是製造業、服務業的中長期資本支出貸款。為了守住法規門檻，金融機構開始把放款天期結構切成兩層：一層是回收期長的住宅與建築放款，佔比嚴控、利率加碼、綁定火險與信託條件；另一層是自償性商業融資，天期縮短、循環動用、以應收帳款與存貨設定擔保，並搭配中小企業信用保證基金分散風險。這種分層策略等於用短天期、高周轉的商業放款，去平衡長天期不動產放款的資金積壓，也讓企業在續約時更頻繁面對利率重談。

利率重訂價週期與資金成本拉鋸

房貸定價多以指數型房貸為核心，利率隨定儲利率指數調整，但調整頻率與幅度受限，銀行在升息段的收益落後於資金成本。若再承作固定利率的商業融資，等於把未來數年的利率風險鎖在資產端，負向缺口一旦擴大，利差直接被侵蝕。銀行的因應方式不是拒做長天期放款，而是重新設計天期與重訂價的搭配：房貸端拉長年限、卻縮短利率重訂價週期，或推出混合式固定利率房貸，前幾年固定、之後轉浮動；商業融資端則改用階梯式利率、分段撥款、搭配利率交換與選擇權，把固定利率風險轉移到市場。資本適足率與利率風險監理同步收緊，金管會要求銀行揭露利率敏感性缺口，長天期放款的資本計提也跟著墊高，銀行更傾向承作五到七年期、可提前清償的中天期貸款，避開動輒二十年以上的資金佔用。

流動性與淨穩定資金比率的隱形天花板

金管會接軌國際，推動流動性覆蓋比率與淨穩定資金比率，前者要求銀行持有足夠的高品質流動資產，因應三十天壓力情境的資金流出，後者則要求以穩定資金支應長天期資產。房貸與商業融資回收期長，正是淨穩定資金比率的穩定資金需求大戶，長天期放款佔比一高，就得靠中長期定存、金融債券、可轉讓定期存單與增資來補足穩定資金。銀行的調整手段包括：發行長天期金融債與次順位債、吸收三年期以上定存、把部分房貸打包出售或以金融資產證券化條例架構發行受益證券，回收資金再投入新案。另外，放款天期結構也走向分段式設計，例如七年期貸款分成三年寬限、四年本息攤還，或設定每兩年重新檢視條件的循環型額度，讓銀行保留提前收回與調整定價的空間。企業若要爭取較長天期，擔保品、現金流預測與財務承諾條款就必須更完整，才能在額度與天期的談判中取得優勢。

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